2007年以来,美国次贷危机 ,国际上石油、食粮、铁矿石等原质料价格上涨,人平易近币的不停升值,以致海内劳动力成本提高 ,冰雪 、地动等天然灾难的发生……一系列的国际、海内因素的影响,使我国经济成长趋向变患上非分特别繁杂以及错综复杂。而最早领会到这类变化的,无疑是我国数目重大的中小企业 。从去年年底至今 ,不停爆出的中小企业吃亏、停产 、搬迁、倒闭的动静,吸引了社会各界的眼光,更吸引了海内外浩繁专家的留意 ,各类言论、阐发 、建议纷纷出台,但愿可以或许从中小企业的动向中掌握中国经济成长的脉搏,进而找到破解当前成长迷团的最好路径。    表里煎熬    相识了当前中国经济所要面临的形势 ,再来看看中小企业现实的环境 ,不禁让人感应丝丝“寒”意——从去年最先至今,我国中小企业在“内”、“外”交困中苦苦挣扎。    内:求贷无门    对于于海内经济面对通胀压力,国度采纳从紧的钱币政策 ,年夜多经济学家都暗示承认以及撑持,可是在详细实行,出格是在提高利率以及提高存款预备金率的选择上 ,却有着极其较着的不合 。    到今朝为止,央行本年已经经持续4次提高存款预备金率,从14.5%调解到16.5%。有专家估算 ,存款预备金率每一提高0.5%,就象征着2000亿的资金紧缩,那末 ,本年4次提高存款预备金率,贷款总额就削减了约8000亿。对于此,林毅夫以为负面的作用要弘远于正面的作用 ,“而最重要的影响是中小企业会更可贵到贷款” 。    与他持一样不雅点的西南证券的潘亮阐发道 ,提高利率节制的是贷款流向,提高存款预备金率节制的是贷款总量。提高利率将增长企业融资成本,只有益润率高、盈利能力强的企业才气蒙受更高的融资成本 ,是以贷款就会主动流向那些可以或许有用消化成本压力的优良企业。而提高存款预备金率会压缩贷款总量,在此影响下,银行不能不对于所有企业都削减贷款 ,“而中小企业则首当其冲” 。此外,贷款总量的压缩还可能会使贷款资源范畴滋长“寻租”征象,使有限的贷款资源向“有瓜葛 、有人脉”而非“有天资、有需要”的企业歪斜 ,进一步加重贷款资源的分歧理配置。    因为银行贷款得到的难度加年夜,一些中小企业习用的平易近间假贷体式格局,如平易近间的合会、地下银号 、私家老板等非正规金融渠道的利率也一起飙升 ,甚至到达100%,这使患上中小企业本已经很懦弱的资金链“落井下石”。    外:利润降落    因为美国次贷危机,原质料涨价 、人平易近币升值 ,入口商年夜多延期付出货款 ,加上劳动力成本的提高,使浩繁中小企业的利润被压至最薄,甚至是蚀本谋划 。    2007年年末 ,传出珠三角地域鞋业企业倒闭的动静 。据亚洲鞋业协会的统计,其时珠三角地域封闭的年夜中型鞋企已经跨越1000家。在东莞,跨越1/5的制鞋企业已经经关门。在鞋企比力集中的惠东有3000多家鞋厂 ,两三个月内,中小型的制鞋、鞋材厂就封闭了四五百家 。    2008年头,这股寒流最先吹向长三角及江浙一带。据中国中小企业协会秘书长孙秀春先容:“本地中小企业成长也面对着伟大的挑战 ,许多中小企业的平均利润降至5%如下,某些对于原质料价格影响比力敏感且以出口为主的企业,举步维艰。”    而我国中小企业最为集中的地域之一的温州也感触感染到了“严寒” 。温州市外经贸局最新的数据统计显示 ,人平易近币每一升值1%,服装行业利润就降落4%。其他诸如鞋业、照明电器 、笔业等行业,平均利润别离降落5%、6%、10%或者者更多。本年以来 ,外贸企业至少15%摆布的利润遭到挤压 。因为美国经济的下滑造成消费能力的降低 ,一些外贸产物面对美国客户的降价要求,使患上温州中小企业的出口产物价格两端受挤压,这越发重了中小企业的压力。温州市中小企业成长促成会会长周德文就曾经在接管记者采访时指出 ,今朝温州市30多万家中小企业中有20%摆布处于停工或者半停工的状态。”    找钱要靠谁    中小企业面对的逆境,引起了各方的留意,专家们也给出了种种建议 。但不管是调解布局 、财产进级 ,照旧走出海外,甚至就是为了维持与保存,仍有一个最主要的问题摆在了第一名 ,那就“钱”,资金要从哪里来?    盼“情况”    温州的包世聪,谋划着一家有300名员工的小型鞋厂 ,因为资金回流周期延伸,他此刻卖鞋的利润基本都用来还利钱,并且还要轻微贴点老本进去。可是 ,包世聪却又不克不及不对峙 ,“假如此刻公布停业,那就真的要回到原点了。这个厂子是我多年的血汗,此刻只指望能比及‘情况’好转的那一天 。” 像包世聪如许想的人 ,在我国中小企业的企业主中许多,而他们盼愿的“情况”重要指的是中小企业的融资情况 。    提及来,中小企业融资难其实不是本年 ,甚至是近几年袒露出来的问题,而是从中小企业降生之日起就被各界广泛存眷。可是,只管国度不停地出台一系列的政策、办法 ,这个问题却始终没有底子性的改良。据人平易近银行统计,中小企业得到银行信贷撑持的比例低,仅占全数中小企业的10%摆布 。中国银监会提供的数据显示 ,当前银行贷款不停向年夜客户集中,中小企业贷款仅占重要金融机构贷款的16%。   为何会如许?林毅夫以为,这跟中国今朝的金融系统的不完美有关——在今朝海内这类以四年夜国有贸易银举动主 ,股票市场为辅的金融系统中 ,中小企业难以受益。    银行方面,因为中国的银行以四年夜国有银举动焦点,中小企业要取患上融资有两方面坚苦:一是不论是中国的银行 ,照旧外国的银行,小型贷款每一笔贷款的单元资金生意业务成本、审核成本比年夜额贷款的成本高;二是在中国还缺少完美的小我私家以及企业信用系统,银举动了削减危害 ,贷款凡是要求有典质,可是,中小企业凡是缺少适合的典质品 。    股票市场方面 ,起首进入股票以及公司债券市场融资的门坎是很高的,年夜量的中小企业不具有上市举行股票以及债券融资的前提;其次申请上市和上市之后信息宣布还需要支付不低的成本,对于于资金需求范围较小的中小企业来讲其实不合算。“是以 ,股票市场 、尤为是主板证券市场很难成为中小企业融资的来历”。    针对于如许的环境,林毅夫给出了本身的建议:一是要成长地域性中小银行 。地域性中小银行一方面没有财力撑持年夜企业的年夜项目,只能撑持中小企业的小项目 ,并且 ,地域性中小银行对于本地企业的谋划状态、企业家的人品、能力等以及年夜银行的分支机构比力起来有信息上风。二是成长平易近间担保公司,给缺少典质品的中小企业贷款提供担保办事。三是可以像外国同样,建立专门撑持中小企业成长的当局机构 。    靠“本身”    说到中小企业贷款难 ,不少人就会诘问诘责银行“嫌贫爱富”,可是假如客不雅地来看,在某种意义上 ,造成银行惜贷的缘故原由一部门恰是来自中小企业自身。    汇丰银行中小企业金融办事中国区总司理区伟权谈到,银行其实不会抛却有任何盈利潜力的营业,假如中小企业的营业是银行以及企业共赢方案的话 ,银行是没有理由抛却的。从银行的经验来看,给年夜企业的贷款危害也纷歧定低,可是实际是 ,年夜企业凡是可以或许提供完备的数据,让银行做具体的危害评估,银行可以有掌握地知道危害在哪里 ,从而制定金融方案 ,减低危害 。“可是在中小企业贷款历程中,咱们遇到的通常为讯息不合错误称的环境,很多中小企业谋划不规范 ,重要岗亭全数是亲戚伴侣 ;喜欢用现金生意业务不入账,基本上很难找到一份正规的财政报表;甚至有不少的中小企业主不肯意或者者不克不及够提供充足的资料让银行做具体评估,而银行在没有足够资料的环境下 ,只能选择脱离 。”此外,另有不少中小企业主不大白银行的危害回报比率跟它们本身的危害回报比率差别。中小企业贷款跟年夜企业贷款,有点像零售营业跟批发营业的瓜葛 ,假如银行营业用一样的要领以及流程处置惩罚中小企业贷款以及年夜企业贷款,做中小企业贷款的成本就相对于很高。    现任中洋信用担保有限责任公司总司理的陈志强则以为,“中小企业融资难 ,最底子的缘故原由是企业不会融资,他们不晓得银行,也不知道本身在资金市场的身价 。”在他眼里 ,一个企业在本钱市场要思量自身的环境 ,假如不相识本身,你很难在银行的本钱市场分患上一杯羹。融资企业起首要思量本身有甚么。    对于于怎样晋升从银行融资的乐成率,陈志强指出了中小企业必需要防止的“七年夜硬伤” ,即一是企业有不良记载,一旦被列入了黑名单,企业就永远不成能在银行得到融资;二是企业老板有不良记载 ;三是企业的财政杂乱;四是企业的资产欠债率不克不及跨越70%;五是吃亏企业 ,许多企业为了逃税,每每做一份吃亏的报表,但给银行也是一样一份报表 ,看上去很诚实,但对于银行来讲吃亏是硬伤,底子不成能给你贷款 ;六是企业没有资产;七是没有必然的谋划 。“以上七个硬伤都没有 ,是中小企业向银行融资的第一关。”    多选择    “中小企业融资不等于中小企业贷款,换句话说中小企业有融资要求的话,银行贷款并不是独一的选择” ,在指出中小企业不足以后 ,区伟权如许善意地提示说。    上海道邦投资有限公司总司理林荣时则更明确地暗示,“挣脱纯真的银行依靠,这类意识的改变对于中小企业家来讲过重要了 。”他阐发指出 ,从海内本钱市场来讲,危害最低 、门坎最高的是A股主板,其次是中小板 ,再次是创业板,更头是OTC,这些属于公募领域 ,接下来是私募领域,好比PE、VC等私募股权基金。可以说,中国日趋富厚完美的金融产物以及范畴正在给中小企业提供愈来愈富厚的融资渠道的选择。此中 ,在OTC市场还未正式成立的环境下,中小板上市以及追求私募基金互助是今朝中小企业与本钱市场对于接的重要体式格局之一 。加之创业板推出已经经进入倒计时阶段,愈来愈多的科技立异型中小企业有望得到资金增援。同时 ,证监会也在鼎力大举成长公司债券市场 ,去年公司债券已经经有9家刊行。    别的,本年“两会”时期有政协委员也建议,要充实应用平易近间本钱 ,摸索合理的财产基金模式,甚至设立“商会基金”,使企业间形成彼此监视、彼此帮忙的“互保联保”瓜葛 。    据最新动静 ,海内首个创投办事中央——天国硅谷创业立异投资办事中央日前在浙江启用,将为中小企业提供创业融资等“一揽子”金融办事 。王者荣耀押注平台-王者荣耀电竞投注-王者荣耀竞猜
【读音】: 2007nián yǐ lái ,měi guó cì dài wēi jī ,guó jì shàng shí yóu 、shí liáng 、tiě kuàng shí děng yuán zhì liào jià gé shàng zhǎng ,rén píng yì jìn bì de bú tíng shēng zhí ,yǐ zhì hǎi nèi láo dòng lì chéng běn tí gāo ,bīng xuě 、dì dòng děng tiān rán zāi nán de fā shēng ……yī xì liè de guó jì 、hǎi nèi yīn sù de yǐng xiǎng ,shǐ wǒ guó jīng jì chéng zhǎng qū xiàng biàn huàn shàng fēi fèn tè bié fán zá yǐ jí cuò zōng fù zá 。ér zuì zǎo lǐng huì dào zhè lèi biàn huà de ,wú yí shì wǒ guó shù mù zhòng dà de zhōng xiǎo qǐ yè 。cóng qù nián nián dǐ zhì jīn ,bú tíng bào chū de zhōng xiǎo qǐ yè chī kuī 、tíng chǎn 、bān qiān 、dǎo bì de dòng jìng ,xī yǐn le shè huì gè jiè de yǎn guāng ,gèng xī yǐn le hǎi nèi wài hào fán zhuān jiā de liú yì ,gè lèi yán lùn 、chǎn fā 、jiàn yì fēn fēn chū tái ,dàn yuàn kě yǐ huò xǔ cóng zhōng xiǎo qǐ yè de dòng xiàng zhōng zhǎng wò zhōng guó jīng jì chéng zhǎng de mò bó ,jìn ér zhǎo dào pò jiě dāng qián chéng zhǎng mí tuán de zuì hǎo lù jìng 。    biǎo lǐ jiān áo    xiàng shí le dāng qián zhōng guó jīng jì suǒ yào miàn lín de xíng shì ,zài lái kàn kàn zhōng xiǎo qǐ yè xiàn shí de huán jìng ,bú jìn ràng rén gǎn yīng sī sī “hán ”yì ——cóng qù nián zuì xiān zhì jīn ,wǒ guó zhōng xiǎo qǐ yè zài “nèi ”、“wài ”jiāo kùn zhōng kǔ kǔ zhèng zhā 。    nèi :qiú dài wú mén    duì yú yú hǎi nèi jīng jì miàn duì tōng zhàng yā lì ,guó dù cǎi nà cóng jǐn de qián bì zhèng cè ,nián yè duō jīng jì xué jiā dōu àn shì chéng rèn yǐ jí chēng chí ,kě shì zài xiáng xì shí háng ,chū gé shì zài tí gāo lì lǜ yǐ jí tí gāo cún kuǎn yù bèi jīn lǜ de xuǎn zé shàng ,què yǒu zhe jí qí jiào zhe de bú hé 。    dào jīn cháo wéi zhǐ ,yāng háng běn nián yǐ jīng jīng chí xù 4cì tí gāo cún kuǎn yù bèi jīn lǜ ,cóng 14.5%diào jiě dào 16.5%。yǒu zhuān jiā gū suàn ,cún kuǎn yù bèi jīn lǜ měi yī tí gāo 0.5%,jiù xiàng zhēng zhe 2000yì de zī jīn jǐn suō ,nà mò ,běn nián 4cì tí gāo cún kuǎn yù bèi jīn lǜ ,dài kuǎn zǒng é jiù xuē jiǎn le yuē 8000yì 。duì yú cǐ ,lín yì fū yǐ wéi fù miàn de zuò yòng yào hóng yuǎn yú zhèng miàn de zuò yòng ,“ér zuì zhòng yào de yǐng xiǎng shì zhōng xiǎo qǐ yè huì gèng kě guì dào dài kuǎn ”。    yǔ tā chí yī yàng bú yǎ diǎn de xī nán zhèng quàn de pān liàng chǎn fā dào ,tí gāo lì lǜ jiē zhì de shì dài kuǎn liú xiàng ,tí gāo cún kuǎn yù bèi jīn lǜ jiē zhì de shì dài kuǎn zǒng liàng 。tí gāo lì lǜ jiāng zēng zhǎng qǐ yè róng zī chéng běn ,zhī yǒu yì rùn lǜ gāo 、yíng lì néng lì qiáng de qǐ yè cái qì méng shòu gèng gāo de róng zī chéng běn ,shì yǐ dài kuǎn jiù huì zhǔ dòng liú xiàng nà xiē kě yǐ huò xǔ yǒu yòng xiāo huà chéng běn yā lì de yōu liáng qǐ yè 。ér tí gāo cún kuǎn yù bèi jīn lǜ huì yā suō dài kuǎn zǒng liàng ,zài cǐ yǐng xiǎng xià ,yín háng bú néng bú duì yú suǒ yǒu qǐ yè dōu xuē jiǎn dài kuǎn ,“ér zhōng xiǎo qǐ yè zé shǒu dāng qí chōng ”。cǐ wài ,dài kuǎn zǒng liàng de yā suō hái kě néng huì shǐ dài kuǎn zī yuán fàn chóu zī zhǎng “xún zū ”zhēng xiàng ,shǐ yǒu xiàn de dài kuǎn zī yuán xiàng “yǒu guā gě 、yǒu rén mò ”ér fēi “yǒu tiān zī 、yǒu xū yào ”de qǐ yè wāi xié ,jìn yī bù jiā zhòng dài kuǎn zī yuán de fèn qí lǐ pèi zhì 。    yīn wéi yín háng dài kuǎn dé dào de nán dù jiā nián yè ,yī xiē zhōng xiǎo qǐ yè xí yòng de píng yì jìn jiān jiǎ dài tǐ shì gé jú ,rú píng yì jìn jiān de hé huì 、dì xià yín hào 、sī jiā lǎo bǎn děng fēi zhèng guī jīn róng qú dào de lì lǜ yě yī qǐ biāo shēng ,shèn zhì dào dá 100%,zhè shǐ huàn shàng zhōng xiǎo qǐ yè běn yǐ jīng hěn nuò ruò de zī jīn liàn “luò jǐng xià shí ”。    wài :lì rùn jiàng luò    yīn wéi měi guó cì dài wēi jī ,yuán zhì liào zhǎng jià 、rén píng yì jìn bì shēng zhí ,rù kǒu shāng nián yè duō yán qī fù chū huò kuǎn ,jiā shàng láo dòng lì chéng běn de tí gāo ,shǐ hào fán zhōng xiǎo qǐ yè de lì rùn bèi yā zhì zuì báo ,shèn zhì shì shí běn móu huá 。    2007nián nián mò ,chuán chū zhū sān jiǎo dì yù xié yè qǐ yè dǎo bì de dòng jìng 。jù yà zhōu xié yè xié huì de tǒng jì ,qí shí zhū sān jiǎo dì yù fēng bì de nián yè zhōng xíng xié qǐ yǐ jīng kuà yuè 1000jiā 。zài dōng wǎn ,kuà yuè 1/5de zhì xié qǐ yè yǐ jīng jīng guān mén 。zài xié qǐ bǐ lì jí zhōng de huì dōng yǒu 3000duō jiā xié chǎng ,liǎng sān gè yuè nèi ,zhōng xiǎo xíng de zhì xié 、xié cái chǎng jiù fēng bì le sì wǔ bǎi jiā 。    2008nián tóu ,zhè gǔ hán liú zuì xiān chuī xiàng zhǎng sān jiǎo jí jiāng zhè yī dài 。jù zhōng guó zhōng xiǎo qǐ yè xié huì mì shū zhǎng sūn xiù chūn xiān róng :“běn dì zhōng xiǎo qǐ yè chéng zhǎng yě miàn duì zhe wěi dà de tiāo zhàn ,xǔ duō zhōng xiǎo qǐ yè de píng jun1 lì rùn jiàng zhì 5%rú xià ,mǒu xiē duì yú yuán zhì liào jià gé yǐng xiǎng bǐ lì mǐn gǎn qiě yǐ chū kǒu wéi zhǔ de qǐ yè ,jǔ bù wéi jiān 。”    ér wǒ guó zhōng xiǎo qǐ yè zuì wéi jí zhōng de dì yù zhī yī de wēn zhōu yě gǎn chù gǎn rǎn dào le “yán hán ”。wēn zhōu shì wài jīng mào jú zuì xīn de shù jù tǒng jì xiǎn shì ,rén píng yì jìn bì měi yī shēng zhí 1%,fú zhuāng háng yè lì rùn jiù jiàng luò 4%。qí tā zhū rú xié yè 、zhào míng diàn qì 、bǐ yè děng háng yè ,píng jun1 lì rùn bié lí jiàng luò 5%、6%、10%huò zhě zhě gèng duō 。běn nián yǐ lái ,wài mào qǐ yè zhì shǎo 15%bǎi bù de lì rùn zāo dào jǐ yā 。yīn wéi měi guó jīng jì de xià huá zào chéng xiāo fèi néng lì de jiàng dī ,yī xiē wài mào chǎn wù miàn duì měi guó kè hù de jiàng jià yào qiú ,shǐ huàn shàng wēn zhōu zhōng xiǎo qǐ yè de chū kǒu chǎn wù jià gé liǎng duān shòu jǐ yā ,zhè yuè fā zhòng le zhōng xiǎo qǐ yè de yā lì 。wēn zhōu shì zhōng xiǎo qǐ yè chéng zhǎng cù chéng huì huì zhǎng zhōu dé wén jiù céng jīng zài jiē guǎn jì zhě cǎi fǎng shí zhǐ chū ,jīn cháo wēn zhōu shì 30duō wàn jiā zhōng xiǎo qǐ yè zhōng yǒu 20%bǎi bù chù yú tíng gōng huò zhě bàn tíng gōng de zhuàng tài 。”    zhǎo qián yào kào shuí    zhōng xiǎo qǐ yè miàn duì de nì jìng ,yǐn qǐ le gè fāng de liú yì ,zhuān jiā men yě gěi chū le zhǒng zhǒng jiàn yì 。dàn bú guǎn shì diào jiě bù jú 、cái chǎn jìn jí ,zhào jiù zǒu chū hǎi wài ,shèn zhì jiù shì wéi le wéi chí yǔ bǎo cún ,réng yǒu yī gè zuì zhǔ yào de wèn tí bǎi zài le dì yī míng ,nà jiù “qián ”,zī jīn yào cóng nǎ lǐ lái ?    pàn “qíng kuàng ”    wēn zhōu de bāo shì cōng ,móu huá zhe yī jiā yǒu 300míng yuán gōng de xiǎo xíng xié chǎng ,yīn wéi zī jīn huí liú zhōu qī yán shēn ,tā cǐ kè mài xié de lì rùn jī běn dōu yòng lái hái lì qián ,bìng qiě hái yào qīng wēi tiē diǎn lǎo běn jìn qù 。kě shì ,bāo shì cōng què yòu bú kè bú jí bú duì zhì ,“jiǎ rú cǐ kè gōng bù tíng yè ,nà jiù zhēn de yào huí dào yuán diǎn le 。zhè gè chǎng zǐ shì wǒ duō nián de xuè hàn ,cǐ kè zhī zhǐ wàng néng bǐ jí ‘qíng kuàng ’hǎo zhuǎn de nà yī tiān 。” xiàng bāo shì cōng rú xǔ xiǎng de rén ,zài wǒ guó zhōng xiǎo qǐ yè de qǐ yè zhǔ zhōng xǔ duō ,ér tā men pàn yuàn de “qíng kuàng ”zhòng yào zhǐ de shì zhōng xiǎo qǐ yè de róng zī qíng kuàng 。    tí jí lái ,zhōng xiǎo qǐ yè róng zī nán qí shí bú shì běn nián ,shèn zhì shì jìn jǐ nián tǎn lù chū lái de wèn tí ,ér shì cóng zhōng xiǎo qǐ yè jiàng shēng zhī rì qǐ jiù bèi gè jiè guǎng fàn cún juàn 。kě shì ,zhī guǎn guó dù bú tíng dì chū tái yī xì liè de zhèng cè 、bàn fǎ ,zhè gè wèn tí què shǐ zhōng méi yǒu dǐ zǐ xìng de gǎi liáng 。jù rén píng yì jìn yín háng tǒng jì ,zhōng xiǎo qǐ yè dé dào yín háng xìn dài chēng chí de bǐ lì dī ,jǐn zhàn quán shù zhōng xiǎo qǐ yè de 10%bǎi bù 。zhōng guó yín jiān huì tí gòng de shù jù xiǎn shì ,dāng qián yín háng dài kuǎn bú tíng xiàng nián yè kè hù jí zhōng ,zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn jǐn zhàn zhòng yào jīn róng jī gòu dài kuǎn de 16%。   wéi hé huì rú xǔ ?lín yì fū yǐ wéi ,zhè gēn zhōng guó jīn cháo de jīn róng xì tǒng de bú wán měi yǒu guān ——zài jīn cháo hǎi nèi zhè lèi yǐ sì nián yè guó yǒu mào yì yín jǔ dòng zhǔ ,gǔ piào shì chǎng wéi fǔ de jīn róng xì tǒng zhōng ,zhōng xiǎo qǐ yè nán yǐ shòu yì 。    yín háng fāng miàn ,yīn wéi zhōng guó de yín háng yǐ sì nián yè guó yǒu yín jǔ dòng jiāo diǎn ,zhōng xiǎo qǐ yè yào qǔ huàn shàng róng zī yǒu liǎng fāng miàn jiān kǔ :yī shì bú lùn shì zhōng guó de yín háng ,zhào jiù wài guó de yín háng ,xiǎo xíng dài kuǎn měi yī bǐ dài kuǎn de dān yuán zī jīn shēng yì yè wù chéng běn 、shěn hé chéng běn bǐ nián yè é dài kuǎn de chéng běn gāo ;èr shì zài zhōng guó hái quē shǎo wán měi de xiǎo wǒ sī jiā yǐ jí qǐ yè xìn yòng xì tǒng ,yín jǔ dòng le xuē jiǎn wēi hài ,dài kuǎn fán shì yào qiú yǒu diǎn zhì ,kě shì ,zhōng xiǎo qǐ yè fán shì quē shǎo shì hé de diǎn zhì pǐn 。    gǔ piào shì chǎng fāng miàn ,qǐ shǒu jìn rù gǔ piào yǐ jí gōng sī zhài quàn shì chǎng róng zī de mén kǎn shì hěn gāo de ,nián yè liàng de zhōng xiǎo qǐ yè bú jù yǒu shàng shì jǔ háng gǔ piào yǐ jí zhài quàn róng zī de qián tí ;qí cì shēn qǐng shàng shì hé shàng shì zhī hòu xìn xī xuān bù hái xū yào zhī fù bú dī de chéng běn ,duì yú yú zī jīn xū qiú fàn wéi jiào xiǎo de zhōng xiǎo qǐ yè lái jiǎng qí shí bú hé suàn 。“shì yǐ ,gǔ piào shì chǎng 、yóu wéi shì zhǔ bǎn zhèng quàn shì chǎng hěn nán chéng wéi zhōng xiǎo qǐ yè róng zī de lái lì ”。    zhēn duì yú rú xǔ de huán jìng ,lín yì fū gěi chū le běn shēn de jiàn yì :yī shì yào chéng zhǎng dì yù xìng zhōng xiǎo yín háng 。dì yù xìng zhōng xiǎo yín háng yī fāng miàn méi yǒu cái lì chēng chí nián yè qǐ yè de nián yè xiàng mù ,zhī néng chēng chí zhōng xiǎo qǐ yè de xiǎo xiàng mù ,bìng qiě ,dì yù xìng zhōng xiǎo yín háng duì yú běn dì qǐ yè de móu huá zhuàng tài 、qǐ yè jiā de rén pǐn 、néng lì děng yǐ jí nián yè yín háng de fèn zhī jī gòu bǐ lì qǐ lái yǒu xìn xī shàng fēng 。èr shì chéng zhǎng píng yì jìn jiān dān bǎo gōng sī ,gěi quē shǎo diǎn zhì pǐn de zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn tí gòng dān bǎo bàn shì 。sān shì kě yǐ xiàng wài guó tóng yàng ,jiàn lì zhuān mén chēng chí zhōng xiǎo qǐ yè chéng zhǎng de dāng jú jī gòu 。    kào “běn shēn ”    shuō dào zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn nán ,bú shǎo rén jiù huì jié wèn jié zé yín háng “xián pín ài fù ”,kě shì jiǎ rú kè bú yǎ dì lái kàn ,zài mǒu zhǒng yì yì shàng ,zào chéng yín háng xī dài de yuán gù yuán yóu yī bù mén qià shì lái zì zhōng xiǎo qǐ yè zì shēn 。    huì fēng yín háng zhōng xiǎo qǐ yè jīn róng bàn shì zhōng guó qū zǒng sī lǐ qū wěi quán tán dào ,yín háng qí shí bú huì pāo què yǒu rèn hé yíng lì qián lì de yíng yè ,jiǎ rú zhōng xiǎo qǐ yè de yíng yè shì yín háng yǐ jí qǐ yè gòng yíng fāng àn de huà ,yín háng shì méi yǒu lǐ yóu pāo què de 。cóng yín háng de jīng yàn lái kàn ,gěi nián yè qǐ yè de dài kuǎn wēi hài yě fēn qí dìng dī ,kě shì shí jì shì ,nián yè qǐ yè fán shì kě yǐ huò xǔ tí gòng wán bèi de shù jù ,ràng yín háng zuò jù tǐ de wēi hài píng gū ,yín háng kě yǐ yǒu zhǎng wò dì zhī dào wēi hài zài nǎ lǐ ,cóng ér zhì dìng jīn róng fāng àn ,jiǎn dī wēi hài 。“kě shì zài zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn lì chéng zhōng ,zán men yù dào de tōng cháng wéi xùn xī bú hé cuò wù chēng de huán jìng ,hěn duō zhōng xiǎo qǐ yè móu huá bú guī fàn ,zhòng yào gǎng tíng quán shù shì qīn qī bàn lǚ ;xǐ huān yòng xiàn jīn shēng yì yè wù bú rù zhàng ,jī běn shàng hěn nán zhǎo dào yī fèn zhèng guī de cái zhèng bào biǎo ;shèn zhì yǒu bú shǎo de zhōng xiǎo qǐ yè zhǔ bú kěn yì huò zhě zhě bú kè bú jí gòu tí gòng chōng zú de zī liào ràng yín háng zuò jù tǐ píng gū ,ér yín háng zài méi yǒu zú gòu zī liào de huán jìng xià ,zhī néng xuǎn zé tuō lí 。”cǐ wài ,lìng yǒu bú shǎo zhōng xiǎo qǐ yè zhǔ bú dà bái yín háng de wēi hài huí bào bǐ lǜ gēn tā men běn shēn de wēi hài huí bào bǐ lǜ chà bié 。zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn gēn nián yè qǐ yè dài kuǎn ,yǒu diǎn xiàng líng shòu yíng yè gēn pī fā yíng yè de guā gě ,jiǎ rú yín háng yíng yè yòng yī yàng de yào lǐng yǐ jí liú chéng chù zhì chéng fá zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn yǐ jí nián yè qǐ yè dài kuǎn ,zuò zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn de chéng běn jiù xiàng duì yú hěn gāo 。    xiàn rèn zhōng yáng xìn yòng dān bǎo yǒu xiàn zé rèn gōng sī zǒng sī lǐ de chén zhì qiáng zé yǐ wéi ,“zhōng xiǎo qǐ yè róng zī nán ,zuì dǐ zǐ de yuán gù yuán yóu shì qǐ yè bú huì róng zī ,tā men bú xiǎo dé yín háng ,yě bú zhī dào běn shēn zài zī jīn shì chǎng de shēn jià 。”zài tā yǎn lǐ ,yī gè qǐ yè zài běn qián shì chǎng yào sī liàng zì shēn de huán jìng ,jiǎ rú bú xiàng shí běn shēn ,nǐ hěn nán zài yín háng de běn qián shì chǎng fèn huàn shàng yī bēi gēng 。róng zī qǐ yè qǐ shǒu yào sī liàng běn shēn yǒu shèn me 。    duì yú yú zěn yàng jìn shēng cóng yín háng róng zī de lè chéng lǜ ,chén zhì qiáng zhǐ chū le zhōng xiǎo qǐ yè bì xū yào fáng zhǐ de “qī nián yè yìng shāng ”,jí yī shì qǐ yè yǒu bú liáng jì zǎi ,yī dàn bèi liè rù le hēi míng dān ,qǐ yè jiù yǒng yuǎn bú chéng néng zài yín háng dé dào róng zī ;èr shì qǐ yè lǎo bǎn yǒu bú liáng jì zǎi ;sān shì qǐ yè de cái zhèng zá luàn ;sì shì qǐ yè de zī chǎn qiàn zhài lǜ bú kè bú jí kuà yuè 70%;wǔ shì chī kuī qǐ yè ,xǔ duō qǐ yè wéi le táo shuì ,měi měi zuò yī fèn chī kuī de bào biǎo ,dàn gěi yín háng yě shì yī yàng yī fèn bào biǎo ,kàn shàng qù hěn chéng shí ,dàn duì yú yín háng lái jiǎng chī kuī shì yìng shāng ,dǐ zǐ bú chéng néng gěi nǐ dài kuǎn ;liù shì qǐ yè méi yǒu zī chǎn ;qī shì méi yǒu bì rán de móu huá 。“yǐ shàng qī gè yìng shāng dōu méi yǒu ,shì zhōng xiǎo qǐ yè xiàng yín háng róng zī de dì yī guān 。”    duō xuǎn zé    “zhōng xiǎo qǐ yè róng zī bú děng yú zhōng xiǎo qǐ yè dài kuǎn ,huàn jù huà shuō zhōng xiǎo qǐ yè yǒu róng zī yào qiú de huà ,yín háng dài kuǎn bìng bú shì dú yī de xuǎn zé ”,zài zhǐ chū zhōng xiǎo qǐ yè bú zú yǐ hòu ,qū wěi quán rú xǔ shàn yì dì tí shì shuō 。    shàng hǎi dào bāng tóu zī yǒu xiàn gōng sī zǒng sī lǐ lín róng shí zé gèng míng què dì àn shì ,“zhèng tuō chún zhēn de yín háng yī kào ,zhè lèi yì shí de gǎi biàn duì yú zhōng xiǎo qǐ yè jiā lái jiǎng guò zhòng yào le 。”tā chǎn fā zhǐ chū ,cóng hǎi nèi běn qián shì chǎng lái jiǎng ,wēi hài zuì dī 、mén kǎn zuì gāo de shì Agǔ zhǔ bǎn ,qí cì shì zhōng xiǎo bǎn ,zài cì shì chuàng yè bǎn ,gèng tóu shì OTC,zhè xiē shǔ yú gōng mù lǐng yù ,jiē xià lái shì sī mù lǐng yù ,hǎo bǐ PE、VCděng sī mù gǔ quán jī jīn 。kě yǐ shuō ,zhōng guó rì qū fù hòu wán měi de jīn róng chǎn wù yǐ jí fàn chóu zhèng zài gěi zhōng xiǎo qǐ yè tí gòng yù lái yù fù hòu de róng zī qú dào de xuǎn zé 。cǐ zhōng ,zài OTCshì chǎng hái wèi zhèng shì chéng lì de huán jìng xià ,zhōng xiǎo bǎn shàng shì yǐ jí zhuī qiú sī mù jī jīn hù zhù shì jīn cháo zhōng xiǎo qǐ yè yǔ běn qián shì chǎng duì yú jiē de zhòng yào tǐ shì gé jú zhī yī 。jiā zhī chuàng yè bǎn tuī chū yǐ jīng jīng jìn rù dǎo jì shí jiē duàn ,yù lái yù duō de kē jì lì yì xíng zhōng xiǎo qǐ yè yǒu wàng dé dào zī jīn zēng yuán 。tóng shí ,zhèng jiān huì yě zài dǐng lì dà jǔ chéng zhǎng gōng sī zhài quàn shì chǎng ,qù nián gōng sī zhài quàn yǐ jīng jīng yǒu 9jiā kān háng 。    bié de ,běn nián “liǎng huì ”shí qī yǒu zhèng xié wěi yuán yě jiàn yì ,yào chōng shí yīng yòng píng yì jìn jiān běn qián ,mō suǒ hé lǐ de cái chǎn jī jīn mó shì ,shèn zhì shè lì “shāng huì jī jīn ”,shǐ qǐ yè jiān xíng chéng bǐ cǐ jiān shì 、bǐ cǐ bāng máng de “hù bǎo lián bǎo ”guā gě 。    jù zuì xīn dòng jìng ,hǎi nèi shǒu gè chuàng tóu bàn shì zhōng yāng ——tiān guó guī gǔ chuàng yè lì yì tóu zī bàn shì zhōng yāng rì qián zài zhè jiāng qǐ yòng ,jiāng wéi zhōng xiǎo qǐ yè tí gòng chuàng yè róng zī děng “yī lǎn zǐ ”jīn róng bàn shì 。